网络炒股配资 ,申万宏源策略:市场底部区域仍有待夯实
2024-08-06 【 字体:大 中 小 】
网络炒股配资 ,申万宏源策略:市场底部区域仍有待夯实
一、当前市场最突出的问题:性价比已出清,但筹码结构未出清。也正是因为筹码压力客观存在,所以管理层稳定资本市场政策仍有必要持续催化。高股息风格占优的基础:短期超预期的政策是货币宽松后续仍有想象空间 + 中特估密集催化。短期的边际资金是绝对收益存量加仓 + 偏好主题的资金活跃度提升。这样的风格下,筹码结构问题解决相对缓慢,市场底部区域仍有待夯实。
在我们1月20日发布的一周回顾与展望报告《超跌就会有反弹,但反攻仍有待积极因素累积》中,我们已经讨论了,短期市场毫无疑问处于历史级别的高性价比区域,但与一般的底部不同的是,目前筹码结构并未出清,特别是定价景气赛道和科技主题的筹码未出清。这是决定短期市场特征的主要矛盾:1. 正是因为筹码压力客观存在,所以管理层稳定资本市场政策仍有必要持续催化。别低估了政策的决心和力度。2. 短期高股息风格占优,筹码压力大的方向跑输:一方面是短期催化剂集中在高股息和稳增长方向上。市值管理纳入央企业绩考核,中特估又见密集催化期。央行降准 + 定向降息,且强调“中美货币政策差异趋于收敛”,这为后续进一步宽松提供了线索。2024年有外推空间的宏观改善逻辑比较稀缺,货币政策想象空间打开是重要变化。另一方面,短期的边际资金是绝对收益存量加仓 + 偏好主题的资金活跃度提升(以浦东概念股上涨为信号,中特估短期上涨也表现出强主题特征),边际资金会偏好筹码结构相对好,行情阻力小的方向。
短期高股息相对成长的优势进一步扩大,相对收益的赚钱效应未来在某一个阶段可能受限。这意味着筹码结构问题的解决是相对缓慢的。如果未来后续高股息行情演绎告一段落,市场期待成长接力的时刻,市场赚钱效应可能难以为继,市场底部夯实仍需要一个过程。
二、中期,2024年基本面的总体格局是“需求侧没弹性,供给侧有压力”,24Q3之前基本面趋势上行方向仍将相对稀缺。眼下筹码结构出清后的反弹,还是超跌反弹范畴。
思考潜在反弹的空间,关键是评估中期格局,看长做短。我们继续提示,2024年基本面的总体格局是“需求侧没弹性,供给侧有压力”:1.岁末年初中国经济有韧性,但市场仍在观察后续持续性。房地产投资和中美库存周期对经济的支撑力都是前高后低的。市场发酵经济乐观预期高度依赖于政策强刺激兑现。2. 一些产业的供给压力普遍存在,上游周期和中游制造在24Q3之前都会向上。新消费、科技消费品竞争加剧,也是资本过剩,一级市场集中投资的结果。而2025年供需格局大概率是边际改善的。那么24Q3之前,市场可能总体仍是震荡格局,眼下筹码结构出清后的反弹,还是超跌反弹范畴。24Q4当基本面预期向2025年切换的阶段,市场中枢可能逐步抬升。
三、科技成长是超跌方向,但兑现潜在的高赔率,需要以市场筹码结构改善为前提。短期高股息仍是阻力相对小的方向,我们继续强调,中期真正受益于无风险利率下行的是稳态高股息和动态高股息。
科技成长是超跌方向,但兑现潜在的高赔率,需要以筹码结构改善为前提。短期高股息仍是阻力相对小的方向。我们继续强调,中期真正受益于无风险利率下行的是稳态高股息(稳定分红预期不易受到基本面周期波动的影响,典型行业包括电力、煤炭、铁路公路、运营商;消费品中可能出现被忽视的稳态高股息,纺织服饰、食品加工、饮料乳品)和动态高股息(股息率由低到高,稳定分红预期从无到有的方向,后续标的挖掘的重点是中游制造)。具体逻辑推荐阅读我们在1月26日发布的报告《如何理解稳态高股息和动态高股息——高股息策略系列投资报告之五》。
后续超跌反弹行情中,推荐的科技成长的方向不变:AI应用(华为昇腾,AIPC产业链)、半导体(台积电业绩支持消费电子景气拐点,国内半导体制程最终也会受益)、华为操作系统、机器人、国防军工(航空主机厂)。
风险提示:海外经济衰退超预期,国内经济复苏不及预期。
股票配资招聘股票配资月配猜你喜欢
股票配资正规平台 ,2月26日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递
股票配资平台推荐 ,国海证券:春节旺季即将进入关键阶段 关注白酒终端边际反馈
个人股票配资平台 ,美参议院下月举行听证会,药明康德股价跌去四成, 生物医药中概股忙“扑火”
网上炒股配资公司 ,人形机器人板块突然大爆发!重磅解读来了:多重逻辑共振驱动行情
股票配资理财 ,操纵113个证券账户买卖自家股票 ST美尚控股股东被罚!能否撤销退市风险存变数
配资低息炒股配资门户 ,上交所:本周对易方达MSCI美国50ETF等溢价较高的基金重点监控
股票配资知识网:新手入门必备指南
股票怎么配资杠杆 ,31省份GDP全部出炉,十强洗牌:上海挤下安徽,重回第十
免费股票配资 ,中经评论:民生资金讲规模还要重实效
,跨界联名营销需尊重消费者心智
免费股票配资 ,中经评论:民生资金讲规模还要重实效
股票配资平台软件 ,中华人民共和国和瑙鲁共和国恢复外交关系
股票配资知识网:新手入门必备指南
股票配资价格 ,日本2023年经常项目顺差显著增加
配资炒股选 ,“茅五泸汾洋”齐升 食品ETF(515710)逆市收红 机构:对食品饮料板块持乐观展望
股票配资入门平台 ,在行走中邂逅艺术、光影与集市|京沪假日漫步推荐
股指配资股市有哪些 ,恒丰银行2024年拟发行人民币同业存单额度1870亿元,外币存单额度1亿美元
全国十大股票配资平台 ,一个龙年的轮回:从进城梦到还乡梦
股票配资学习 ,【财联社午报】市场再现二八分化 中字头个股持续爆发,光伏、AI集体重挫
股票怎么配资 ,深夜突发!马云大消息 阿里大涨!中国资产也狂飙 人民币暴拉!
炒股配资的风险 ,深证成指跌幅扩大至3%
股票配资风险管理的关键步骤
主力配资炒股 ,财经早参丨大跌12%,英特尔市值蒸发1787亿元;证监会重申!以投资者为本;股价闪崩!药明康德澄清;特朗普被裁定赔偿8330万美元
股票配资价格 ,日本2023年经常项目顺差显著增加
股票配资哪里可以做 ,股价起涨前,'MACD'必定提前出现这样的特征,不下一万次反复验证
股市配资行情:即时了解股市的动态与走势
安阳股票配资 ,怎样99%确定一家能让你放心持股十年的企业,尤其是新兴产业,附最
股票配资知识网:新手入门必备指南
股票场内配资 ,A股又上热搜!演员江疏影刷屏 发生了什么?
,再捐60亿!“股神”安排遗嘱,称“意识到自己正在打加时赛”